Kripto Türevlerine Yeni Başlayanlar İçin Rehber

Kripto vadeli işlemleri, bu araçların işleyişi için gerekli olan belirli fiyat referans mekanizmalarına dayanır. Her yatırımcının bilmesi gerekenler:

Karşılaşacağınız iki ana referans fiyat türü vardır: Son Fiyat ve İşaret Fiyatı.

Bazı işlem platformları, kullanıcıların Take-Profit ve Stop-Loss (TP/SL) emirleri için tetikleyici koşul olarak kullanılacak bir referans fiyat seçmelerine izin verir.

Bu mekanizmanın amacı, yatırımcıları platformlar arası önemli fiyat farklarından korumak ve tek bir borsada daha güvenli ve tutarlı bir şekilde işlem yapmalarını sağlamaktır.

Referans fiyatlar, özellikle Mark Price, açık pozisyonların değerini belirlemede ve likidasyonları tetiklemede kritik bir rol oynar. Riski etkin bir şekilde yönetmek için bunların nasıl çalıştığını anlamak önemlidir.

Vadeli işlem sözleşmeleri konusunda yeniyseniz, bunların işleyişini tam olarak anlayana kadar bu tür işlemlerden kaçının. Kaldıraç kullanırken tek bir hata, tüm sermayenizin kaybına yol açabilir.

Son Fiyat ve İşaret Fiyatı

Daha önce vurgulandığı gibi, birkaç referans fiyat, vadeli işlem sözleşmelerinin yürütülmesi ve yönetiminde çok önemli bir rol oynamaktadır:

Son Fiyat, belirli bir platformda işlem yaptığınız enstrümanın en son işlem fiyatını ifade eder.

Mark Fiyatı, belirli bir anda varlığın gerçeğe uygun değerinin tahminini yansıtır. Bu, platformlar arasında farklılık gösterebilen bir metodoloji kullanılarak hesaplanan teorik bir değerdir. En önemlisi, marj gereksinimlerini belirlemek, likidasyonları tetiklemek ve tüm açık pozisyonları değerlendirmek için kullanılır.

Son Fiyatın Açıklaması

Son Fiyat (veya Son İşlem Fiyatı), işleminizi gerçekleştirdiğiniz platformda bir işlem aracının en son işlem fiyatını ifade eder.

Son Fiyat, en son piyasa fiyatını temsil etmesine rağmen, aynı varlık için farklı borsalarda farklılık gösterebilir. Teorik olarak büyük bir yatırımcının tek bir platformda fiyatı manipüle etmesi mümkün olduğundan, son fiyat likidasyonları belirlemek için kullanılmaz. Bu rol Mark Price'a ayrılmıştır (ayrı olarak açıklanmıştır).

Son Fiyat, öncelikle gerçekleşen kar ve zararı hesaplamak için kullanılır.

Örneğin, bir kripto borsasında BTC türevleri ticareti yapıyorsunuz ve en son işlem 100.000 $'dan gerçekleşti. Bu durumda, Son Fiyat 100.000 $'dır. Bu değer, söz konusu platformda bu belirli vadeli işlem sözleşmesi için en son işlem faaliyetini yansıtmaktadır.

Aynı vadeli işlem ürününü farklı bir borsada alıp satıyorsanız, Son Fiyat orada gerçekleştirilen en son alım satım işlemine göre belirlenir.

Birçok kripto tüccarı, emirlerinin tetikleme koşulu olarak Son Fiyatı kullanmayı tercih eder. Bu yaklaşım, emirlerin ve teknik analizlerin kullanılan platformun fiyat grafiği ile doğrudan uyumlu olmasını sağlar.

Ek olarak, Son Fiyatı kullanmak, piyasa bir yatırımcının istediği giriş veya çıkış seviyesine ulaştığında, o anda borsalar arasında geçici fiyat farkları olsa bile emrin gerçekleştirilmesini sağlar.

Mark Price'ın açıklaması

Mark Price, birden fazla dış kaynaktan gelen verileri toplayarak ve ağırlıklandırarak bir vadeli işlem sözleşmesinin adil ve objektif değerini tahmin etmek için tasarlanmıştır .

Mark Fiyatını hesaplamanın kesin formülü platforma göre değişir, ancak genellikle Endeks Fiyatı (spot piyasa fiyatlarının bir bileşimi) ve Baz (vadeli işlem ve spot fiyatlar arasındaki fark) gibi unsurları içerir.

Sonuç olarak, Mark Fiyatı doğrudan işlem gören bir fiyat değildir; teorik bir değerdir. Vadeli işlemlerde gerçekleşmemiş kar ve zarar, piyasa fiyatı ile yatırımcının giriş fiyatı arasındaki farka göre hesaplanır.

Örneğin, BTC türevleri ile işlem yaptığınızı ve Bitcoin fiyatının hızla düşmeye başladığını varsayalım. Bu geçiş sırasında, platformunuzdaki Son Fiyat ile İşlem Fiyatı arasında geçici bir tutarsızlık gözlemleyebilirsiniz. Bu farklılık, genellikle piyasalardaki likidite, ticaret davranışı ve veri toplama farklılıkları nedeniyle yüksek volatilite dönemlerinde ortaya çıkar.

Borsanızın Son Fiyatı kısa süreliğine Mark Fiyatının altına düşerse, pozisyonunuz üzerindeki etkisi, stop-loss veya take-profit gibi emirleri tetiklemek için seçtiğiniz referans fiyatına bağlı olacaktır.

Mark Price'ın hesaplama metodolojisi, onu kısa vadeli piyasa manipülasyonlarına ve büyük emirler veya likit olmayan piyasaların neden olduğu aşırı volatiliteye karşı daha dayanıklı hale getirir.

Mark Price, likidasyonları ve marj gereksinimlerini belirlemek için kullanıldığından, çok kaynaklı tasarımı, yatırımcıları tek bir platformla sınırlı yapay fiyat artışlarından veya düşüşlerinden korumaya yardımcı olur.

Son Fiyat mı, İşaret Fiyatı mı Kullanmalı?

Emirleri tetiklemek için hangi fiyat referansının kullanılacağına ilişkin seçim, dikkatli bir değerlendirme gerektirir ve ticaret stratejiniz, platform koşullarınız ve risk toleransınıza bağlıdır.

Çoğu büyük, likit merkezi borsada, Son Fiyat ile İşlem Fiyatı arasındaki farklar genellikle küçük ve geçicidir. Ancak, düşük likidite veya yüksek volatilite dönemleri gibi belirli piyasa ortamlarında, referans fiyatın seçimi özellikle önem kazanır. Yatırımcılar, hangi metriklerin kendi işlem ve risk yönetimi ihtiyaçlarına en uygun olduğunu değerlendirmelidir.

Son Fiyatı kullanmak, görünür piyasa fiyatına daha yakın işlemlerin gerçekleştirilmesine yol açabilir ve bu da likit piyasalarda avantajlıdır. Örneğin, Son Fiyat kullanılarak Solana (SOL) için 100 $ olarak belirlenen kar alma emri, genellikle borsanızda bu seviye civarında tetiklenir. Buna karşılık, Mark Price kullanılması, en son işlemden ziyade bileşik gerçeğe uygun değer tahminini temsil ettiği için, biraz farklı işlem değerlerine yol açabilir. Ancak, Mark Price, tek bir borsanın son işlem fiyatına değil, toplu dış verilere dayandığı için, likiditesi daha zayıf platformlarda veya anormal fiyat hareketleri sırasında anlamlı bir koruma sağlayabilir.

Stop-loss emirleri için Son Fiyatı kullanmanın temel riski, genellikle likidasyon için kullanılan Mark Fiyatı ile potansiyel uyumsuzluktur. Mark Fiyatı, Son Fiyat stop emrinizi tetiklemeden önce likidasyon seviyenize ulaşırsa, özellikle stop-loss emriniz likidasyon eşiğinize çok yakın bir seviyede ayarlanmışsa, erken likidasyona uğrayabilirsiniz. Bu nedenle, kararınız sözleşmenin likiditesini, tipik fiyat sapmalarının büyüklüğünü, Mark Price'ın arkasındaki metodolojiyi ve piyasa döngüleri boyunca referans fiyatların genel istikrarını dikkate almalıdır.

Sonuç

Son Fiyat ve İşaret Fiyatının farklı rollerini anlamak, kripto vadeli işlem ticareti yapan herkes için çok önemlidir. Yatırımcılar, işlem yaptıkları sözleşmelerin likiditesini ve tipik fiyat davranışını değerlendirerek, emirlerin tetikleyicisi olarak Son Fiyat mı yoksa İşaret Fiyatı mı daha uygun olduğuna karar vermelidir. Bu fiyatlandırma mekanizmalarını iyice anlamak, beklenmedik likidasyonları önlemeye, risk yönetimini iyileştirmeye ve ticaret sermayesini korumaya yardımcı olabilir.

Daha Fazla Okuma

• Kripto Para Birimi Ticaret Stratejisini Ustaca Kullanın: Temel Bilgilerden Spot Ticarete
• Pazar Bilgisi: ETH Yeni Zirvelere Ulaşacak mı?
• Her Kripto Yatırımcısının Bilmesi Gereken 10 Terim