giriiş

Finans piyasalarında kar elde etmek için çok sayıda strateji bulunmaktadır. Bazı yatırımcılar teknik analize güvenirken, bazıları da yatırımlarını şirketlerin ve projelerin temel analizlerine dayandırır.

Yatırımcılar genellikle varlıkları düşük fiyattan alıp daha sonra daha yüksek fiyattan satarak kar elde etmeyi hedeflerler. Peki, uzun süreli bir ayı piyasası sırasında, fiyatlar düşmeye devam ettiğinde ne olur?

Kısa satış, yatırımcıların düşen fiyatlardan kar elde etmelerini sağlar. Aynı zamanda yatırımcıların mevcut pozisyonlarını olası kayıplara karşı korumalarına olanak tanıyan etkili bir risk yönetim aracı olarak da hizmet verebilir.

Kısa satış, Hollanda borsasında 17. yüzyıla kadar uzanıyor ve 2008 mali krizi ve perakende yatırımcıların kısa satıcılara zarar ettirmek için fiyatları artırdığı 2021 GameStop kısa sıkışması gibi olaylar sırasında önemli ilgi gördü.

Kısa Satış Nedir?

Kısa satış (short selling), bir varlığı daha sonra daha düşük bir fiyattan geri satın alma beklentisiyle satmayı ifade eder. Kısa pozisyon alan bir yatırımcı, varlığın fiyatının düşeceğine bahse girer; bu da onu o varlıkta "ayı" pozisyonuna sokar.

Bazı yatırımcılar, bir varlığı elinde tutup piyasa koşullarının iyileşmesini beklemek yerine, aşağı yönlü fiyat hareketlerinden kar elde etmek için kısa satış yöntemini kullanırlar. Bu yaklaşım aynı zamanda piyasa düşüşleri sırasında sermayenin korunmasına da yardımcı olabilir.

Kısa pozisyon açma, hisse senetleri, emtialar, Forex ve kripto paralar dahil olmak üzere çeşitli finans piyasalarında yaygın olarak uygulanmaktadır. Hem bireysel yatırımcılar hem de hedge fonları gibi profesyonel yatırım şirketleri tarafından kullanılır.

Kısa pozisyonun tersi, bir yatırımcının fiyatının artacağını bekleyerek bir varlık satın aldığı uzun pozisyondur.

Kısa satış genellikle iki temel amaç için kullanılır:

• Spekülasyon: Kâr elde etmek için bir varlığın fiyatının düşeceğine bahse girmek.
• Koruma: Benzer bir varlıkta mevcut uzun pozisyon gibi diğer yatırımlardaki potansiyel kayıpları azaltmak.

Hisse senetleri en sık açığa satılan menkul kıymetler olsa da, strateji kripto paralar, tahviller ve emtialar gibi diğer varlıklara da uygulanabilir.

Kısa Satış Nasıl Çalışır?

Belirli bir finansal varlıkta düşüş eğiliminde olduğunuzu varsayalım. Öncelikle, o varlığın belirli bir miktarını ödünç almak için gerekli teminatı yatırırsınız ve hemen satarsınız. Artık açık bir kısa pozisyonunuz var. Fiyat tahmin ettiğiniz gibi düşerse, aynı miktarda varlığı daha düşük fiyattan geri satın alırsınız, borç verene iade edersiniz ve geçerli faiz veya ücretleri ödersiniz. Kârınız, satış fiyatı ile geri alım fiyatı arasındaki farktır.

Bitcoin Kısa Satışı

1 BTC ödünç alıp fiyatı 100.000 dolara ulaştığında satıyorsunuz. Şu anda 1 BTC'lik kısa pozisyona sahipsiniz ve kredinin faizini ödemekten sorumlusunuz. Bitcoin'in fiyatı 95.000 dolara düşerse, 1 BTC geri satın alıp borç verene iade edersiniz. Faiz ve ücretler düşüldükten sonra kârınız 5.000 dolar olacaktır. Ancak fiyat 105.000 dolara yükselirse, Bitcoin'i geri satın almak 5.000 dolarlık bir kayba, ayrıca faiz ve ücretlere yol açacaktır.

Hisse Senedi Kısa Satışı

Bir yatırımcının, şu anda 50 dolardan işlem gören XYZ Corp hisselerinin düşeceğine inandığını varsayalım. 100 hisse senedini ödünç alıp 5.000 dolara satıyorlar. Hisse başına fiyat 40 dolara düşerse, 4.000 dolara 100 hisse geri satın alırlar, bunları borç verene iade ederler ve (ücretler hariç) 1.000 dolar kar elde ederler. Fiyat 60 dolara yükselirse, hisseleri geri satın almak 6.000 dolara mal olacak ve borçlanma ücretleri ve faize ek olarak 1.000 dolarlık bir kayba yol açacaktır.

Kısa Satış Türleri

Kısa satışın iki temel biçimi vardır:

• Kapalı kısa satış: Bu, satılmadan önce gerçek varlığın ödünç alınması anlamına gelir. Bu standart ve yaygın olarak kabul gören bir uygulamadır.
• Çıplak kısa satış: Bir varlığı ödünç almadan satmak. Bu yöntem yüksek riskli olarak kabul edilir ve piyasa manipülasyonu potansiyeli nedeniyle birçok piyasada sıklıkla kısıtlanır veya yasadışıdır.

Kısa Satış İçin Gereksinimler

Kısa satış, varlıkların ödünç alınmasını gerektirdiğinden, yatırımcıların genellikle bir marj hesabı veya vadeli işlem hesabı aracılığıyla teminat sağlamaları gerekir. Marj ticareti yapan bir aracı kurum veya borsa aracılığıyla kısa pozisyon açıyorsanız, aşağıdakileri göz önünde bulundurun:

• Başlangıç Marjı: Geleneksel piyasalarda başlangıç marjı genellikle açığa satılan hisse senedinin değerinin %50'sidir. Kripto para piyasalarında marj gereksinimleri kullanılan platforma ve kaldıraç oranına göre değişiklik gösterir. Örneğin, 5x kaldıraçla, 1.000 dolarlık bir pozisyon için 200 dolarlık teminat gerekir.
• Bakım Marjı: Bu, hesabın olası kayıpları karşılayacak yeterli paraya sahip olmasını sağlar. Genellikle Marj Seviyesi (Toplam Varlıklar / Toplam Yükümlülükler) kullanılarak hesaplanır.
• Tasfiye Riski: Marj Seviyesi çok düşük olursa, aracı kurum veya borsa, yatırımcının ek fon yatırmasını gerektiren bir marj çağrısı yayınlayabilir. Bunu yapmamak, pozisyonların zorunlu olarak tasfiye edilmesine ve potansiyel olarak önemli kayıplara yol açabilir.

Kısa Satışın Faydaları

Kısa satış, yatırımcılara ve yatırımcılara çeşitli avantajlar sağlar:

• Düşen Piyasalarda Kar: Uzun vadeli stratejilerin aksine, yatırımcıların düşen fiyatlardan kazanç elde etmelerini sağlar.
• Hedging: Özellikle dalgalı piyasa koşullarında uzun pozisyonlardaki kayıpları telafi ederek portföylerin korunmasına yardımcı olur.
• Fiyat Keşfi: Kısa vadeli satıcılar, aşırı değerlenmiş varlıkları tespit ederek ve olumsuz bilgileri yansıtarak piyasa verimliliğine katkıda bulunabilirler.
• Likidite : Kısa satıştan kaynaklanan artan işlem faaliyeti, piyasa likiditesini artırabilir ve tüm katılımcılara fayda sağlayabilir.

Kısa Satışın Riskleri

Kısa satış önemli riskler içerir. En dikkat çekici noktalardan biri, potansiyel kayıpların teorik olarak sınırsız olmasıdır; çünkü bir varlığın fiyatının ne kadar yükselebileceğine dair bir sınır yoktur.

Birçok profesyonel yatırımcı, kısa pozisyonlar nedeniyle ciddi kayıplarla veya iflasla karşı karşıya kalmıştır. Beklenmedik haberlerle tetiklenen ani fiyat artışları, kısa pozisyonlarda sıkışmaya yol açabilir ve kısa pozisyon satıcılarını pozisyonlarını çok daha yüksek fiyatlardan kapatmaya zorlayabilir.

Diğer dezavantajlar şunlardır:

• Borçlanma Maliyetleri: Özellikle ödünç alınması zor hisse senetleri için faiz ve ücretler yüksek olabilir.
• Temettü Ödemeleri: Borsa piyasalarında, açığa satış yapanlar, açığa satış pozisyonunu tuttukları süre boyunca dağıtılan temettüleri ödemek zorundadırlar.
• Düzenleyici Riskler: Yetkililer, piyasa çalkantıları sırasında kısa satışlara geçici yasaklar veya kısıtlamalar getirebilir ve bu da kısa satış yapanları olumsuz fiyatlardan pozisyonlarından çıkmaya zorlayabilir.

Pazar ve Etik Hususlar

Kısa satış hala tartışmalı bir uygulamadır. Eleştirmenler, bunun piyasa düşüşlerini hızlandırabileceğini veya şirketleri haksız yere hedef alabileceğini, potansiyel olarak çalışanlara ve paydaşlara zarar verebileceğini savunuyor. 2008 mali krizi sırasında birçok ülke piyasaları istikrara kavuşturmak amacıyla geçici olarak açığa satışı yasakladı.

Ancak savunucuları, kısa satışın aşırı değerlenmiş veya dolandırıcı şirketleri açığa çıkararak piyasa şeffaflığını artırdığını ileri sürüyorlar.

Düzenleyiciler, potansiyel suistimalleri engellemek için sıklıkla kurallar uygularlar; örneğin, hızlı düşüşler sırasında kısa satışları kısıtlayan yukarı yönlü kural ve büyük kısa pozisyonlar için açıklama gereklilikleri gibi. ABD'de SEC'in Düzenleme SHO'su, çıplak açığa satış da dahil olmak üzere piyasa manipülasyonunu önlemek için kısa satış uygulamalarını düzenliyor.

Çözüm

Özetle, kısa satış, yatırımcıların düşen piyasa fiyatlarından yararlanmalarını sağlayan popüler ve stratejik bir yaklaşımdır. Hem spekülasyon hem de risk yönetimi için kullanılan bu platform, hem geleneksel finans hem de dinamik kripto para piyasasında hayati bir rol oynuyor. Ancak teorik olarak sınırsız kayıplar, kısa pozisyon sıkışıklıkları, borçlanma ücretleri ve faiz maliyetleri gibi içsel riskleri tam olarak kabul etmek çok önemlidir.

Güvenli ve kullanıcı dostu bir ortamda kısa satış veya diğer gelişmiş işlem stratejilerini keşfetmekle ilgileniyorsanız, WEEX Borsası'ndaişlem yapmayı düşünün. WEEX'te, güçlü risk yönetimi araçlarımız, derin likiditemiz ve tüm deneyim seviyelerine uygun olarak tasarlanmış sezgisel platformumuz sayesinde güvenle işlem yapabilirsiniz.

Hemen kaydolun ve WEEX'te daha akıllıca işlem yapmaya başlayın!

Daha Fazla Okuma

• Piyasa Emri Nedir?
• Scalp Ticareti Nedir?
• Spot Ticareti Nedir?
• Kripto ParaUzmanı Ticaret Stratejisi: Temellerden Spot Ticaretine

Yasal Uyarı: Bu makalede ifade edilen görüşler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Bu makale, tartışılan ürün ve hizmetlerin herhangi birinin onaylanması veya yatırım, finansal veya ticari tavsiye teşkil etmemektedir. Finansal kararlar almadan önce mutlaka alanında uzman profesyonellere danışılmalıdır.