All-In Podcast Derinlemesine İnceleme: Silicon Valley'in dört milyarderi 2026 yılında hangi para kazanma fırsatlarını gördü?

Orijinal Başlık: All-In'in 2026 Yılı Tahminleri

Orijinal Kaynak: All-In Podcast

Orijinal Çeviri: Yuliya, PANews

All-In Podcast, dünyanın en popüler teknoloji ve iş podcast'lerinden biridir ve dört önde gelen risk sermayedarı ve arkadaşları tarafından sunulmaktadır. Dört sunucu şunlardır: Jason Calacanis (Uber ve Robinhood'un ilk yatırımcısı, podcast sunucusu, provokatör), Chamath Palihapitiya (milyarder, Social Capital'in kurucusu, "SPAC Kralı" olarak bilinen, sivri dilli), David Friedberg (The Production Board'un kurucusu, derin bilimsel geçmişe sahip, "Bilim Sultanı" olarak bilinen) ve David Sacks (Amerika'nın ilk "AI ve Kripto Çarı", Musk'ın yakın dostu, Craft Ventures'ın kurucu ortağı, eski PayPal yöneticisi, son zamanlarda ABD siyasetine derinlemesine dahil olan). Bu bölümde, dördü 2026 yılının siyasi, iş ve teknoloji trendleri hakkında derinlemesine tahminlerde bulunarak Kaliforniya'nın servet vergisi, Trumponomi, yapay zekanın istihdam üzerindeki etkisi, jeopolitik ve özel yatırım tavsiyeleri gibi konuları ele alıyor.

Aşağıda, PANews tarafından çevrilen bu konuşmanın ayrıntılı içeriği yer almaktadır:

Açılış: Kaliforniya'dan ve Servet Vergisi Krizinden Kaçış

Jason Calacanis (aşağıda Jason olarak anılacaktır): Dünyanın bir numaralı podcast'ine tekrar hoş geldiniz. David Sacks, herkes merak ediyor, taşındıktan sonra Teksas'a uyumunuz nasıl gidiyor?

David Sacks (aşağıda Sacks olarak anılacaktır): Buradaki 70 derece Fahrenheit (yaklaşık 21 derece Celsius) havayı çok seviyorum. Aralık ayında taşındım, yeni bir ev satın aldım, DMV'ye gittim ve Craft Ventures'ın Austin ofisinin kira sözleşmesini imzaladım. Her şey halloldu.

Jason: Chamath, sen ne dersin?

Chamath Palihapitiya (aşağıda Chamath olarak anılacaktır): Araştıracağız, ancak henüz kesin bir karar vermedik.

Çuvallar: En komik olan şey, grup sohbetinde Kaliforniya servet vergisini tartışırken, Chamath orada "Ben kalıp mücadele edeceğim, evimi terk etmeyeceğim" gibi davranıyordu. Sonra bir emlakçıdan Chamath'a ev aramasında yardım ettiğini söyleyen bir telefon aldım.

Jason: Vay canına! Chamath "arka oda anlaşmaları" yapıyor mu?

Chamath: Sadece riskten korunuyorum! Kesinlikle ayrılan arkadaşlarımıza bakarsanız, toplam net değerleri yaklaşık 500 milyar dolar. Bu, Kaliforniya'nın uzun vadeli bütçesi için çok olumsuz bir durumdur. Hala kararsız olan ancak ayrılmak zorunda kalabilecek kişileri de hesaba katarsak, Kaliforniya'nın bütçelediği vergilendirilebilir servetin yaklaşık yarısı muhtemelen kaybedilecek.

Çuvallar: (Kaliforniya servet vergisi) yılın konusu olacağını tahmin ediyorum. İmza topluyorlar ve bu önerinin oylamaya sunulması için muhtemelen yaklaşık 850.000 imza gerekecek. Nisan ayında listeye girerse, büyük bir panik yaşanacak ve birçok kişi riski göze alamayacağı için ayrılacaktır. 2026'da kabul edilmeseniz bile, herkes 2028'de bir versiyonunun geri geleceğini bekliyor. Bu yüzden ayrılmaya karar verdim.

Chamath: İyi bir fikri olan bir girişimciyseniz, burada iş kurmak zordur. Çünkü bir kez başarılı olup büyük miktarda likit olmayan hisse senedi sahibi olduğunuzda, bu hisse senetlerinin değerinin %5'ini vergi olarak ödemek zorunda kalırsanız, kendi şirketiniz iflas eder.

Çuvallar: Peki ya şirketiniz gelecek yıl sıfıra düşerse? Hala vergi borcunuz var. Ayrıca, Larry Page ve Sergey Brin'in (Google'ın kurucuları) ayrılmasının nedenlerinden biri de teklifte süper oy hakkı hükmünün yer almasıdır. Bu hüküm, süper oy hakkınız varsa, vergi dairesinin tüm hisselerinizi süper oy hakkının katları olarak değerleyeceğini belirtir. Örneğin, Google'ın oy haklarının %52'sine sahiplerse ve Google'ın değeri 4 trilyon dolar ise, net değerleri gerçekte 200 milyar dolar değil, her birinin 1 trilyon dolar olduğu kabul edilebilir. Onlar için %5'lik vergi aslında %25 hatta %50'lik bir vergiye dönüşüyor.

Jason: Yıldırım tahmin zamanı, bu "varlık el koyma vergisi" geçecek mi?

David Friedberg (bundan sonra Friedberg olarak anılacaktır): Bunun oylamaya sunulacağını sanmıyorum.

Chamath: Geçeceğini sanmıyorum, ama oylamaya sunulacak.

Çuvallar: Daha önce, Polymarket'te oylamaya sunulma olasılığı sadece %45 idi, ancak Ro Khanna ve Bernie Sanders'ın müdahalesinden sonra %80'e yükseldi. Bunun gerçekleşmeyeceği sadece iki senaryo vardır: Birincisi, sendika (SEIU) imza toplamak için yeterli paraya sahip değilse, ikincisi ise Gavin Newsom (Kaliforniya Valisi) onların geri çekilmesini sağlayacak bir anlaşma yapabilirse.

Chamath: Ancak oylamaya sunulursa, kabul edilme olasılığı %40'tır.

2026'nın En Büyük İş Kazananı

Jason: Sırada iş dünyasının kazananı var. Geçen yılın tahminlerinde Friedberg robotik ve otonom sürüş donanımını, Chamath ABD doları sabit parayı, Gavin büyük yapay zeka kullanan şirketleri ve ben Tesla ve Google'ı seçmiştim. Hepimizin iyi tahminlerde bulunduğunu söylemek yanlış olmaz. Friedberg, bu yıl kimi seçiyorsun?

Friedberg: İki seçeneğim var.

· İlki Huawei. Huawei'nin yarı iletken alanında büyük ilerlemeler kaydeden SMIC ile işbirliğinin tüm hızıyla devam ettiğine ve bu yılki performanslarının Batı'nın beklentilerini aşacağına inanıyorum.

· İkincisi, tuhaf bir niş pazardan gerçek zamanlı içgörüler sağlayan bir platforma dönüşen Polymarket'tir. Bu yılın onun için bir dönüm noktası olacağını tahmin ediyorum. NYSE ile yapılan işbirliğinin ardından, Robinhood, Coinbase ve hatta NASDAQ dahil olmak üzere tüm ticaret platformlarının bu yıl harekete geçmesini bekliyorum. Tahmin piyasası sadece piyasa olmakla kalmayacak, aynı zamanda haber kaynağı da olacak.

Chamath: Ben bakırı seçiyorum. Tek taraflılığa doğru giderek daha fazla yönelen ve ulusal ekonomik dayanıklılığı vurgulayan bir dünyada, birkaç kritik unsur için küresel talep ve arz arasındaki farkı hala ciddi şekilde hafife alıyoruz. Bu bağlamda, en çok değer kazanması muhtemel varlık bakırdır. Şu anda en kullanışlı, en ucuz, en çok yönlü ve iletken malzeme olup, veri merkezlerinden çiplere ve hatta silah sistemlerine kadar her yerde kullanılmaktadır. Mevcut hızla, 2040 yılına kadar küresel bakır arzında yaklaşık %70'lik bir açık oluşacaktır.

Çuvallar: 2026 yılının halka arzlar için önemli bir yıl olacağına inanıyorum. Çok sayıda şirket halka arzda başarılı olacak ve trilyonlarca dolarlık yeni piyasa değeri yaratacaktır. Bir süredir, insanlar halka açık şirketlerin sayısının azalması ve birçoğunun özel şirket haline gelmesi konusunda endişeli. 2026 yılında, "Trump refahı"nın da bir parçası olan bu eğilim önemli ölçüde tersine dönecektir.

Jason: Geçen yıl Google'ı seçmiştim, bu yıl ise seçimim Amazon. Onların, makinelerin şirkete sağladığı kârın insanlarınkini aşacağı ilk "Kurumsal Çağ" şirketi olacağına inanıyorum. Otonom sürüş şirketleri Zoox iyi bir ilerleme kaydediyor ve aynı zamanda insan işçilerin yerini alacak robotların kullanımını da artırıyorlar. Austin'de, Amazon'dan sipariş edilen her şey için aynı gün teslimat hizmeti alabiliyoruz. Bu, büyük bir otomatik depo ve lojistik ağının desteği sayesinde mümkün oluyor.

Çuvallar: Jason'ın Amazon hakkındaki değerlendirmesi nihayetinde doğru olacak, ancak bunun nedeni onun belirttiği hususlarla hiçbir ilgisi yok.

2026'nın En Büyük Ticari Kaybedeni

Jason: Kazananları tartıştıktan sonra, kaybedenlere bir göz atalım. Geçen yılın tahminlerinde hepimiz aynı fikirdeydik. Friedberg, Chamath ve Gavin kurumsal SaaS'ı işaret ederken, ben geleneksel otomotiv ve emlak sektörlerini seçmiştim. Sonuç olarak, kurumsal SaaS 2025 yılında gerçekten de kötü bir performans gösterdi ve ServiceNow, Workday, DocuSign gibi şirketlerin hisse senedi fiyatları düşüş yaşadı. Friedberg, bu yılın en büyük iş kaybedeni hakkında tahmininiz nedir?

Friedberg: Eyalet hükümetlerinin önemli finansman zorluklarıyla karşılaşacağına inanıyorum. Devlet kurumlarında israf, yolsuzluk ve suistimal vakalarının artmasıyla birlikte, insanlar bu kurumların uzun vadeli ödeme gücünü sorgulamaya başlayacaklar. Daha da önemlisi, çeşitli eyaletlerin büyük miktardaki gerçekleşmemiş emeklilik yükümlülükleri bu yıl ortaya çıkacak ve bu da insanların eyalet hükümetlerinin maliyesinde büyük bir finansal kara delik olduğunu fark etmelerine neden olacak.

Chamath: Yazılım endüstri kompleksini, ABD'deki şirketlere lisanslı SaaS satan şirketleri seçiyorum. Bu 3-4 trilyon dolarlık bir ekonomidir, ancak gelirinin %90'ı "bakım" ve "göç"ten gelmektedir. AI modellerinin ve teknolojisinin gelişmesiyle birlikte, bu iki alandaki ekonomik fırsatların hızla azalacağına inanıyorum. Şirketler hala yazılıma ihtiyaç duyuyor, ancak artan gelir önemli ölçüde azalacak ve bu durum halka açık SaaS şirketlerini ciddi şekilde etkileyecek.

Çuvallar: Hala Kaliforniya'yı seçiyorum. Servet vergisinin gölgesi ve sert düzenleyici ortam nedeniyle, işletmeler ve sermaye bu eyaletten uzaklaşıyor. Umarım haklısındır ve bu tasarı nihayetinde oylamaya sunulmaz. Eğer olursa, panik kaynaklı bir göç dalgası yaşanacaktır.

Jason: Benim seçimim Amerikan genç beyaz yakalı çalışanlar. Şirketlerin yeni mezunları eğitmektense yapay zeka kullanarak otomasyona geçmeyi daha kolay bulması nedeniyle, onların giriş seviyesi işlere girmelerinin giderek zorlaştığını düşünüyorum. Birçok şirketin, genellikle yeni mezunlar tarafından yapılan alt düzeydeki tekrarlayan görevlerin bir kısmını yapay zeka ile değiştirdiğini görüyorum. Bu, gençlerin fırsatları olmadığı anlamına gelmez, ancak daha dirençli ve kendine güvenen bireyler olmaları ve yapay zeka araçlarını kullanmayı öğrenmeleri gerekir.

Friedberg: Bu konuda farklı bir görüşüm var. Bazı CEO arkadaşlarımdan, son zamanlarda yeni mezun olanları işe almanın çok zor olduğunu duydum . Bunun nedeni yapay zeka değil, kültürel sorunlar. Z kuşağının birçok mezunu işine karşı heyecan, organizasyon becerisi ve yürütme fonksiyonundan yoksun görünüyor. Bu, COVID-19 dönemine özgü özel bir fenomen ya da daha derin bir kültürel değişim olabilir. Bu nedenle, gençlerin istihdamda karşılaştıkları zorlukların kültürel faktörler ve yapay zeka otomasyonunun birleşik sonucu olduğunu düşünüyorum.

Jason: Bence ikisi de doğru. Belki de bu gençler ya şımarıktır ya da ebeveynleri onlara rahat bir hayat sürmelerini sağlayacak kadar paraya sahiptir. Ancak, birçok şirketin bana , genellikle yeni mezunlar tarafından yapılan görevlerin alt üçte birini değiştirebileceklerini söylediğini de görüyorum .

2026'nın En Önemli Anlaşması

Jason: Şimdi 2026 yılının en önemli anlaşmasını tahmin edelim. Sacks, ne düşünüyorsun?

Çuvallar: Belirli şirketlerin adını vermek istemiyorum, ancak Kodlama Asistanları ve Araç Kullanımı alanında önemli bir atılım olacağına inanıyorum. Tıpkı 2022 yılının sonlarında chatbotlar gibi, bu alandaki ilgi de hızla artıyor ve bence bu yıl giderek daha önemli hale gelecek.

Friedberg: Rusya-Ukrayna çatışmasının bu yıl çözüleceğine inanıyorum. Bu süreci yönlendiren birçok ekonomik ve siyasi faktör vardır ve bu süreç bölgeye daha fazla istikrar getirecektir.

Chamath: Bence bu, belirli bir anlaşma ile ilgili değil, anlaşmaların yapılma şeklinin dönüşümü ile ilgili: IP lisanslama işlemleri, geleneksel M&A (Birleşme ve Satın Almalar) işlemlerinin yerini alacaktır. Antitröst denetimlerinin artması nedeniyle, büyük ölçekli birleşme ve satın almalar son derece zor hale gelmiştir. Bu nedenle, şirketler teknoloji ve yetenekleri elde etmek için büyük ölçekli IP lisans anlaşmalarını tercih edeceklerdir. Google ile Character.AI, Microsoft ile OpenAI ve NVIDIA ile Grok gibi ortaklıklar bu modeli örneklemektedir. Bu tür işlemlerin 2026 yılında daha yaygın ve olgun hale geleceğine inanıyorum.

Jason: 500 milyar doları aşan dev bir anlaşma göreceğimize inanıyorum. Apple, Meta, Microsoft veya Amazon gibi şirketlerin XAI, Mistral, Perplexity veya Anthropic gibi yapay zeka alanında yeni kurulan şirketleri satın alması olabilir. Bu yapay zeka şirketlerinin çoğunun bağımsız olarak halka açılmayı hedeflediğini biliyorum, ancak sonunda karşı konulmaz bir teklifin ortaya çıkacağını düşünüyorum. Eski Başkan Trump, ABD'nin küresel rekabet gücünü korumak için hayati önem taşıyan "M&A'yı yeniden büyük hale getirme" talimatını hükümete verebilir.

2026 için En Cesur Karşıt Tahminler

Jason: Şimdi herkesin en sevdiği kısım geliyor: en cesur ters tahminler. Geçen yılki tahminlerimde, OpenAI'nin lider konumunu kaybedeceğini söylemiştim ve bu gerçekten de gerçekleşti; Chamath büyük bankalarda bir kriz yaşanacağını tahmin etmişti; Gavin GSYİH'nın yıllık %5'in üzerinde büyüyeceğini tahmin etmişti; Friedberg ise sosyalizmin yeniden canlanacağını tahmin etmişti. Herkesin tahminlerinin oldukça ileri görüşlü olduğu söylenebilir. Friedberg, bu yıl için tersine tahmininiz nedir?

Friedberg: Tahminim tek bir öncüle dayanıyor: İran bir devrim yaşayacak ve Ayetullah rejimi düşecek. Ancak bu benim aykırı görüşüm değil; bunun gerçekleşeceğine inanıyorum. Benim tersi görüşüm şudur: İran'ın düşüşü Orta Doğu'ya istikrar getirmeyecek, aksine daha fazla çatışmaya yol açacaktır. Birçok kişi İran'ı bölgede istikrarı bozan bir güç olarak görür, ancak ben aslında belirli bir "istikrar sağlayıcı" rol oynadığını düşünüyorum. Bu rejim ortadan kalktığında, diğer Arap ülkeleri (BAE, Suudi Arabistan, Katar vb.) özellikle Filistin'in "iki devletli çözüm" ortaya çıktıktan sonra, güç ve nüfuz için yeni çatışmalara gireceklerdir. Orta Doğu'daki durum, kimsenin tahmin ettiğinden daha kötü olacak.

Çuvallar: Benim tersine tahminim, yapay zekanın bilgi çalışanlarına olan talebi azaltmak yerine artıracağı yönünde. "Jevons paradoksu"na atıfta bulunmak istiyorum: bir kaynağın maliyeti düştüğünde, insanlar daha fazla kullanım alanı keşfettikleri için o kaynağa olan toplam talep aslında artar. Örneğin, kod üretmenin maliyetinin düşmesi, toplumun çok büyük miktarda yazılım üretmesine yol açacaktır; radyoloji taramalarının maliyetinin düşmesi, taramaların daha yaygın hale gelmesine neden olacak ve bu da AI sonuçlarını yorumlamak ve doğrulamak için daha fazla radyologa ihtiyaç duyulmasına yol açacaktır. Sözde "işsizlik söylemi" sadece yanlış değil, aslında istihdamda artış göreceğiz.

Chamath: İki tersine tahminim var.

· İlk olarak: SpaceX halka arz olmayacak, bunun yerine Tesla ile ters birleşme gerçekleştirecek. Elon Musk'ın bu fırsatı değerlendirerek en önemli iki varlığını tek bir hisse senedi yapısı altında birleştirerek kontrolünü sağlamlaştıracağına inanıyorum.

· İkinci: Dünyanın dört bir yanındaki merkez bankaları, altın ve Bitcoin'in sınırlarını fark edecek ve yepyeni, kontrol edilebilir bir kriptografik paradigma arayışına girecekler. Ulusal egemenliği korumak için, dost ya da düşman olsun, diğer ülkeler tarafından kolayca gözetlenemeyen, ticarete konu olabilen, güvenli ve tamamen özel bir varlığa ihtiyaçları vardır. Ve teknik olarak, mevcut şifreleme sistemlerine önümüzdeki 5 ila 10 yıl içinde ortaya çıkabilecek kuantum bilişim zorluklarına dayanabilmelidir.

Jason: Benim tersine tahminim, Çin ile ABD arasındaki çatışmanın büyük ölçüde çözüleceği yönünde. Bunun, Başkan Trump'ın ikinci döneminde önemli bir başarı olabileceğine inanıyorum. Her iki taraf da, bir tarafın kaybettiği sıfır toplamlı bir oyun yerine, kazan-kazan çalışma ilişkisine ulaşacaktır.

2026'da En İyi Performans Gösteren Varlık

Jason: Geçen yıl Gavin, Micron gibi yüksek bant genişliğine sahip bellek üreticilerinin hisselerinde %230'luk bir artış öngörmüştü ve Friedberg'in Çin teknoloji hisselerine ilişkin öngörüsü de doğru çıktı. Bu yıl, hangi varlık en iyi performansı gösterecek sizce?

Friedberg: Bir kez daha Polymarket'i seçiyorum. Ağ etkisi giderek belirginleşiyor ve geleneksel medya ve pazarların işlevlerini devralarak muazzam bir potansiyel ortaya koyuyor.

Chamath: Anahtar metallerden oluşan bir sepet seçiyorum. Bu, daha önce bahsettiğim bakır mantığıyla tutarlıdır, çünkü jeopolitik ve tedarik zincirinin yeniden şekillenmesi bağlamında bu temel malzemelere olan talep güçlü olacaktır.

Çuvallar: Teknoloji sektöründeki genişleme süper döngüsünü seçiyorum. Bu hala benim "Trump refahı" teorimin bir parçası. Ve bugün, programı kaydederken, Atlanta Fed dördüncü çeyrek GSYİH büyüme tahminini şaşırtıcı bir şekilde %5,4'e yükseltti.

Chamath: İnsanların farkında olmadığı birkaç şey var.

· İlk olarak, göçmenlik sorunları nedeniyle tarım dışı istihdam verileri sıfırlandı ve düşük gelir grubunun gelir artışı çok hızlı oldu.

· İkincisi, yapay zeka sayesinde verimlilik artışı.

· Üçüncüsü, 2026 yılında yürürlüğe girecek olan vergi indirimi politikası.

Tüm bu faktörler bir araya gelerek büyük bir büyüme ivmesi yaratıyor. ABD ekonomisini küçümsemeyin, kalkışa hazır. GSYİH'nın %6 büyüme oranı gerçekçi bir hedeftir.

Jason: Ekonominin kalkınmak üzere olduğu, faiz oranlarının düşürülebileceği ve insanların elinde fazladan nakit paranın bulunduğu bir ortamda, benim tercihim Robinhood, Polymarket, PrizePicks ve Coinbase gibi platformlar da dahil olmak üzere spekülatif ve kumar sektörüdür. İnsanlar bahis oynamak ve spekülasyon yapmak için daha fazla harcanabilir gelire sahip olacaklar.

2026'nın En Kötü Performans Gösteren Varlıkları

Jason: Geçen yıl, en kötü performans gösteren varlıklar hakkındaki tahminlerimiz şaşırtıcı derecede tutarlıydı ve neredeyse hepsi kurumsal SaaS ve geleneksel otomotiv/gayrimenkul sektörlerini işaret ediyordu. Bu tahminler de doğru çıktı. Sacks, bu yıl en kötü performans gösterecek varlık hangisi olacak sence?

Çuvallar: Kaliforniya'da lüks evler olacağını düşünüyorum. Servet vergisi söylentisinin devam eden etkisiyle karşı karşıya kalan bu piyasa, büyük baskı altında kalacak. Hatta, servet vergisi önerisi nihayetinde reddedilirse, gayrimenkul varlıklarımı elden çıkarmamı sağlayacak bir "ölü kedi sıçraması" olmasını umuyorum.

Chamath: Bence hidrokarbonlar, yani petrol. Petrol fiyatlarındaki düşüş eğiliminin geri döndürülemez olduğunu düşünüyorum. İklim değişikliği hakkındaki görüşleriniz ne olursa olsun, elektrifikasyon ve enerji depolama teknolojisi trendi durdurulamaz. Bu, petrolün etkili kullanım alanlarını sürekli olarak daraltacaktır. Petrol fiyatının 65 dolara geri dönmektense 45 dolara düşme olasılığının daha yüksek olduğunu düşünüyorum.

Friedberg: Netflix'in en kötü performans gösteren varlık olacağını düşünüyorum (Warner Bros'un satın alımını tamamlamadıkları varsayılırsa) veya daha genel olarak, en kötü performans gösterenler geleneksel medya hisseleri olacaktır. Netflix'in içerik kütüphanesi her yönden zorluklarla karşı karşıya ve içerik yaratıcılarına sundukları şartlar (maliyet artı %10) çok katı, bu da birçok mükemmel yaratıcının artık onlarla işbirliği yapmak istememesine neden oluyor. Satın almalar yoluyla içerik kütüphanesini genişletmezlerse, büyük bir ikilemle karşı karşıya kalacaklar. Ve geleneksel medya, bağımsız içerik üreticileri ve vatandaş gazeteciliği tarafından zorlanıyor.

Jason: Ben ABD dolarını seçiyorum. Ulusal borcumuz artmaya devam ediyor ve bu yıl 2 trilyon dolar daha artması bekleniyor. Başkan Trump askeri bütçeyi gerçekten %50 artırırsa, bu durum borcumuza doğrudan yansıyacaktır. Tüm bunlar doların değerini zorlayacak ve bu da insanların altın, gümüş ve hatta bakıra yönelmesinin nedenlerinden biri.

2026'da En Çok Beklenen Trendler

Jason: Geçen yıl öngördüğümüz trendler arasında M&A ve halka arzların geri dönüşü, yapay zekanın hızlı gelişimi ve nükleer santral inşaatları yer alıyordu. Bu yıl en çok hangi trendleri bekliyorsunuz?

Friedberg: Bence bu yıl en çok beklenen trend İran'ın bağımsız bir demokratik ülke haline gelmesi olacak. Oradaki insanlar, özellikle gençler, özgürlüğe susamış durumda ve ekonomik kriz de bu dönüşümü hızlandırıyor. Bu, Orta Doğu'yu yeniden şekillendiren en önemli olay olabilir.

Çuvallar: En çok beklediğim trend, tüm düzeylerdeki kamu harcamalarının denetlenmesidir. Paraların nereye harcandığını halka göstermek için "merkezi olmayan DOGE (Hükümet Verimliliği Departmanı)"nı normalleştirmemiz gerekiyor.

Chamath: Benim sabırsızlıkla beklediğim şey, "Trumpizm"in yaygınlaşmasıdır. Siyasi duruşunuz ne olursa olsun, bir ekonomi katılımcısı olarak, ister bir iş işletiyor, ister borsada yatırım yapıyor, ister kripto para birimi spekülasyonu yapıyor olun, değişen küresel ekonomi manzarasını anlamak çok önemlidir. Tek taraflılık, ekonomik dayanıklılık, bu büyük bir trend ve bunun sonucu olarak GSYİH'da büyük bir büyüme olacak.

Jason: Geçen yılki tahminimin arkasındayım ve bunu 2026'ya kadar uzatıyorum: halka arz piyasasının geri dönüşü. SpaceX, Anduril, Stripe, Anthropic veya OpenAI gibi devlerin en az ikisinin bu yıl halka arz için başvuruda bulunacağına inanıyorum. Bu, pazarı canlandıracak ve Silikon Vadisi, bu şirketlerin çalışanları ve hisselerini elinde bulunduran emeklilik fonları ve bağış fonları için heyecan verici bir an olacak.

2026'nın En Büyük Siyasi Kazananı

Jason: Peki, resmi tahmin bölümüne geçelim. İlk olarak, 2026 yılının en büyük siyasi kazananı kim olacak? Geçen yılın tahminlerine bakıldığında, Friedberg genç bir aday olduğunu, Gavin (konuk sunucu) Trump ve merkezcilerin olduğunu, Chamath mali muhafazakarların olduğunu ve ben de X Kuşağı ve Y Kuşağı'nın temsilcisi olduğunu söylemiştim. Friedberg, bu yılki seçimin nedir?

Friedberg: Amerika Demokratik Sosyalistleri (DSA). MAGA hareketi Cumhuriyetçi Parti'yi ele geçirdiği gibi, DSA'nın da Demokrat Parti'yi ele geçirdiğini ve bu eğilimin 2026'da daha da pekişeceğini düşünüyorum.

Chamath: Federal, eyalet ve yerel düzeylerde israf, dolandırıcılık ve suistimallerle mücadeleye kendini adamış herkes. Bu açık bir yol ve bu siyasi stratejinin 2026'da çok etkili olacağına inanıyorum.

Çuvallar: Bence "Trump Boom" en büyük siyasi kazanan olacak. İyi ekonomik haberler şimdiden görülmeye başladı: enflasyon %2,7'ye düştü, çekirdek TÜFE %2,6, üçüncü çeyrek GSYİH büyümesi %4,3, 2009'dan bu yana en düşük ticaret açığı, işten çıkarmalarda önemli bir azalma. S&P 500 endeksi rekor seviyelere ulaşmaya devam ediyor, petrol fiyatları düşüyor, mortgage maliyetleri 3000 dolar azaldı, reel ücretler 1000 doların üzerinde arttı. Haziran ayına kadar 75 ila 100 baz puanlık bir faiz indirimi olacağını ve bahşişler, fazla mesai ücretleri vb. için daha yüksek standart kesintiler ve vergiden muaf politikalarla Nisan ayında büyük bir vergi iadesi olacağını tahmin ediyorum. Tüm bunlar gelecek yılın siyasi manzarası üzerinde büyük bir etki yaratacaktır.

Jason: GSYİH tahmininiz nedir?

Çuvallar: Ben %5 ile devam ediyorum.

Chamath: Bence taban %5, tavan ise %6,2. Anlamanız gerekir ki, eğer %6'ya ulaşabilirsek, modern dünyada tek rakibimiz Çin olacaktır ve bu da federal, eyalet ve yerel ekonomiler üzerinde tam bir koordinasyon ve hakimiyet kurduğu bir dönemde olacaktır. Bunu demokrasi ve kapitalizm altında yapabilmemiz olağanüstü bir şey olurdu.

Friedberg: Ben %4,6 olacağını tahmin ediyorum.

Jason: Tahminim JD Vance anı ile Mamdani anı arasında gidip geldi, ancak sonunda Mamdani anında karar kıldım. Sadece 34 yaşında ve Demokrat Parti'nin 2026'da zafere ulaşmanın en kolay yolunun tamamen sosyalist bir yönelime geçmek olduğuna ikna olmuş gibi göründüğü bir ortamda, Trump'ın Amerikan işçi sınıfının ihtiyaçlarını ihmal ederek istemeden de olsa bunun önünü açtığını düşünüyorum. Şu anda daha çok bir neokonservatif gibi görünüyor, bu yıl yedi ülkeyi bombaladı ve Kolombiya ile Grönland'ı ilhak etmekle tehdit etti, bu da birçok kişiyi hayal kırıklığına uğrattı.

2026'nın En Büyük Siyasi Kaybedeni

Jason: Kazananlardan bahsetmişken, kaybedenlere de değinelim. Geçen yıl, Gavin ve ben Putin'i, Chamath ilerlemeciliği, Friedberg ise savaş sever neokonservatizmi öngördük. Sacks, 2026 yılının en büyük siyasi kaybedeni sizce kim olacak?

Çuvallar: Bence bu Demokratik Merkezcilik. Bu, esasen sizin sosyalizmin zaferi olarak gördüğünüz şeyin diğer yüzüdür. Bunun iki nedeni var:

· Birincisi, sosyalist ideoloji Demokrat Parti'nin taban seçmenleri, özellikle gençler arasında yaygınlaşmıştır;

· İkincisi, seçim bölgelerinin manipülasyonu nedeniyle, çoğu kongre seçim bölgesinde artık gerçek bir rekabet bulunmamakta ve Demokratların mevcut milletvekillerinin tek gerçek tehdidi sol kanattaki rakiplerinden gelmektedir, bu nedenle ılımlılar bile sola kaymak zorunda kalmaktadır.

Chamath: 2026 yılının en büyük kaybedeni Monroe Doktrini'dir. Tarihçiler Trump'ın başkanlığını geriye dönüp baktıklarında, onu yeniden yazacaklarını düşünüyorum. Monroe Doktrini'ni aşan açık bir "Trumpizm" olduğunu düşünüyorum. Savaşı nasıl görüyoruz? Etki alanımızı nasıl görüyoruz? Ekonomik çok taraflılık ile tek taraflılığı nasıl değerlendiriyoruz? Bunların hepsi eskimiş. Trump'ın görüşü, uyuşturucu kartellerinin peşine düşmek, göçü kontrol etmek, kritik varlıkları güvence altına almak gibi çok özel durumlarda proaktif müdahaleyi içeren yarım küre hakimiyetidir. Daha fazla işlem ilişkisine sahibiz, bu da her an yanıt vermemizi sağlıyor.

Friedberg: Bence 2026 yılının en büyük siyasi kaybedeni teknoloji sektörü olacak. Yapay zeka ve teknoloji serveti, popülizmin her iki tarafının da hedefi haline gelmiştir. Sağ, içten bölünme yaşıyor; teknoloji ve MAGA arasındaki ittifak, popülizmden gelen güçlü bir meydan okumayla karşı karşıya. Sol ise, teknolojinin sağla ittifak kurması nedeniyle sertleşmiş durumda. 2026 ara seçimlerinin teknoloji sektörüyle ilgili ülke çapında bir referandum olacağına inanıyorum.

Chamath: Friedberg kesinlikle haklı. Dün üç üst düzey Cumhuriyetçi senatörle görüştüm ve bazı teknoloji şirketleri ve liderlerine karşı çok hayal kırıklığına uğramış ve güvensizler.

Çuvallar: Teknoloji endüstrisinin doğal müttefiki MAGA'dır, çünkü biz hala mülkiyet haklarına ve inovasyona inanıyoruz. Demokrat Parti gerçekten sosyalizme doğru kayarsa, mülkiyet haklarıyla olan ilişkinizi yeniden şekillendirmek isteyeceklerdir. Popülist sağın öfkeli olmasının nedeni, sansür, platformdan çıkarılma ve gölge yasaklamaları hatırlamalarıdır. Teknoloji şirketleri, muhafazakarlarla bazı "hakikat ve uzlaşma" toplantıları yapmalıdır. Birçok şirket Biden yönetiminin baskısı altında bunu yaptı ve sadece sol görüşlü kuruluşlara bağışta bulunarak bir hata yaptı.

Jason: Sacks'ın, 2026'nın en büyük siyasi kaybedenlerinin ılımlı Demokratlar olacağı görüşüne katılıyorum.

Çuvallar: Jason, Trump'ın yeni bir muhafazakar olduğunu iki kez söyledin, buna cevap vermem gerekiyor. Neo-muhafazakarlığın ayırt edici özelliği şudur: büyük çaplı işgal, uzun süreli işgal ve ulus inşaası. Peki Trump bunları yaptı mı? Hayır. Örneğin Venezuela'yı ele alalım, tüm operasyon sadece üç saat sürdü, hiçbir Amerikalı ölmedi, her şey mükemmeldi. Rejimin tamamını devirmedik, mevcut rejimle işbirliği yaptık. Bu, yeni muhafazakarlık değil, yepyeni bir paradigmadır.

Jason: Kabul ediyorum, Trump'ın askeri harekatı gerçekten çok hassas ve etkiliydi, ordumuz olağanüstü bir performans gösterdi. Ancak işlerin ters gitme ihtimali her zaman vardır. Operasyon başarısız olsaydı ve rehineleri ele geçirmiş olsaydık, bugünkü tartışma tamamen farklı olurdu. Dikkatli olmalıyız.

Orijinal Makale Bağlantısı