Bitcoin’e Yönelik Sermaye Girişleri Sona Erdi, CryptoQuant CEO’su Açıklıyor

• Çeşitlendirilmiş likidite kanalları ve kurumların uzun vadeli tutma stratejileri geleneksel piyasa döngülerini değiştirdi, bu da yeni bir konsolidasyon modeli sunuyor.
• Kripto balinalarının borsa aktivitelerindeki düşüş, geçmiş piyasa aktivite kalıplarını bozarak piyasanın “yapısal olarak sağlıklı” olduğunu gösteriyor.
• Küçük yatırımcılar hala piyasada aktif değil, bu da piyasalarda belirsizliğe sebep oluyor.
• Kurumsal talep, zaman zaman fiyat altında destek sağlıyor, ancak yapısal olmaktan ziyade epizodik bir yapıda gerçekleşiyor.

WEEX Crypto News, 2026-01-08 12:50:50

Bitcoin’in sermaye girişleri son dönemde tamamen durdu ve kripto piyasaları $94.000 seviyelerinde konsolide olurken, CryptoQuant CEO’su Ki Young Ju’ya göre likidite kanallarındaki çeşitlenme ve kurumsal uzun vadeli tutma stratejileri, geleneksel piyasa döngülerini kökten değiştirmiş durumda. Bu değişim, tarihsel kalıplardan uzaklaşmayı işaret ediyor. Eskiden balinaların satışları perakende odaklı çöküşleri başlatırken, şimdi ise daha yatay bir fiyat hareketi sergilenmesi bekleniyor ve bu süreç, geçmiş ayı piyasalarındaki %50’nin üzerindeki derin düzeltmelerin aksine bir eğilim gösteriyor.

Kurumsal Hazine Yatırımları ve Pazar Döngüleri

Ju, kurumsal hazine yatırımlarının, özellikle 673,000 Bitcoin (BTC) pozisyonuyla dikkat çeken MicroStrategy’nin, daha önce pazara hakim olan geleneksel balina-perakende satış döngüsünü ortadan kaldırdığını vurguluyor. Bu değişiklik, Bitcoin pazarındaki dinamiklerin kökten değişimine işaret ediyor. Geleneksel pazarın dinamikleri eskiden büyük ölçüde balina satışları ve perakende çöküşleri ile yönetiliyordu. Ancak şimdi, sermaye geleneksel hisse senetleri ve değerli metaller gibi alanlara doğru yöneldi ve bu durum önümüzdeki aylar için Ju tarafından “sıkıcı yatay” bir fiyat hareketi olarak tanımlanıyor.

Piyasanın Yapısal Sağlığı ve Perakende Yatırımcı Eksikliği

Bitcoin’in son dönemlerde daha düşük seviyelerden toparlanmasına rağmen, balina borsa aktivitesi artmak yerine azaldı. Bu durum, geçmişte büyük tutucu işlemlerin artışı ve satış baskısı öncesinde olması gereken bir kalıbı bozmaktadır. CryptoQuant verilerine göre, balina ilgisi, fiyat artışından sonra bile görece düşük seviyelerde kaldı. Bu, büyük sahiplerden sınırlı dağıtım baskısını işaret ediyor ve bu da analistlerin “yapısal olarak sağlıklı” bir piyasa tanımlamasına uygun bir görüntü sunuyor.

Perakende yatırımcılar da mevcut toparlanma aşamasında özellikle yok. Bitcoin’in 30 günlük perakende yatırımcı talebindeki değişim, CryptoQuant analisti Maartunn’a göre halen derin negatif durumda. Maartunn, “Perakende hala devrede değil” diyerek, kitlenin son fiyat istikrarına rağmen piyasalara geri dönmediğini belirtiyor. Geniş kitlenin az katılımı ve balinalardan net bir itici güç olmaksızın, piyasa her iki yatırımcı türünün de kararsız olduğu bir durumda kalmış durumda. Bu ortamda Bitcoin yakın zamanda $90,000’ın altına düştü ve bu da fiyatların $88,000 bölgesine daha fazla düşebileceği yönündeki belirsizliği arttırdı.

Kurumsal Pozisyonlanma ve Erken Toparlanma İşaretleri

2026 yılının başlarında Bitcoin, belirleyici düşüş ve konsolidasyon evrelerini geçerken, on-chain metrikler, kar realize etme baskısının azaldığını ve mevcut aralık düşüklerinde yapısal bir istikrara işaret ediyor. Glassnode raporlarına göre, Aralık 2025’in sonlarında, Gerçekleşen Kar (7 Günlük SMA) keskin bir şekilde günlük $183.8 milyon’a düştü, bu da dördüncü çeyrek boyunca gözlemlenen $1 milyar üzerindeki seviyelerden bir düşüşe işaret etti. Bu, dağıtım tarafı baskısının tükenişini sinyal ediyordu.

ABD spot ETF akışları da 2025 sonlarındaki çıkışların ardından yeniden ortaya çıktı ve vadeli işlemler açık pozisyonu $50 milyar üzerindeki döngü zirvelerinden sonra stabilize oldu ve yükselmeye başladı. Glassnode, “Pozitif ivmeler daha sık hale geliyor, ETF katılımcılarının net dağıtıcılardan marjinal birikimcilere dönüşmekte olduğunu gösteriyor,” şeklinde gözlemledi ve bunu kurumsal spot talebin kendini yeniden pozitif bir arka rüzgar olarak kurduğunu tanımladı.

Dikkate değer bir şekilde, tarihteki en büyük opsiyon açık faiz sıfırlanması, 26 Aralık vadesi sonrası pozisyonların %45’inden fazlasını temizleyerek yapısal hedge sınırlamalarını kaldırdı. Glassnode, “Açık faiz, 25 Aralık’ta 579,258 BTC’den 26 Aralık vadesini takiben 316,472 BTC’ye düştü,” dedi ve bu sıfırlamanın “duygular üzerinde daha temiz bir okuma sunduğunu, çünkü yeni pozisyonlar artık devredilen maruziyetler yerine taze primler olarak alınıp satılıyor.” Glassnode analistleri ayrıca, dealer gammalarının $95,000 ile $104,000 arasında kısa olduğunu, yeni yıl opsiyon akışlarının savunmacı alım opsiyonları yerine alım opsiyonlarına doğru giderek eğildiğini belirtti.

Kurumsal hazine talebinin fiyatın altında şimdilik istikrarlı bir destek sağladığını ama episodik olmaktan çıkmadığını, daha ziyade yerel geri çekilmeler etrafında birikim patlamalarıyla kümelendiğini vurguladılar.

Sermaye Dönüşümü ve Uzun Vadeli Görünüm

VALR CEO’su Farzam Ehsani, Bitcoin’in konsolidasyonunu, sermayenin değerli metallere doğru akmasına bağlıyor, altın ve gümüşün geçtiğimiz yıl sırasıyla %69 ve %161 oranında yükseliş göstermesini işaret ediyor. Ehsani, “Bitcoin ve ETH, değerli metallerdeki rallinin sona ermesinin ardından sermaye girişleri görecek,” dedi ve değerli metallerin ivmesi azaldığında 2026’nın ilk çeyreği için Bitcoin için $130,000 ve Ethereum için $4,500 baz senaryosu projeksiyonları yaptı.

Aksine, erken dönem Bitcoin yatırımcısı Michael Terpin, 2026 yılının, 2014, 2018 ve 2022 gibi düşüş yıllarını yansıtabilir görüşünü sunuyor. Terpin, “Eğer fiyat tarihsel kalıpları izlerse, sonbaharın başlarında yaklaşık $60,000’da dibin bulunması gerekiyor,” dedi ancak son düzeltme öncesi yeni zirvelere ulaşılabileceği %20 civarında uzatılmış boğa döngüsü olasılığını da kabul ediyor.

Uzun vadeli bir perspektifle Ju, Bitcoin yatırımı yapmayı viski yaşlandırmaya benzetiyor. Bu süreçte sabırlı olmayı teşvik ediyor ve 16 yıllık bir tutma periyodunu değerlendirerek 2042’ye kadar beklemeyi öneriyor. Ju, “Derinlik kazanmak için en az dört yıl beklemeniz gerekiyor,” şeklinde belirtti ve yatırımcıları kısa vadeli oynaklık yerine uzun vadeli tutma stratejilerini düşünmeye teşvik etti.

Sıkça Sorulan Sorular

Bitcoin’de sermaye girişlerinin azalmasının nedenleri nelerdir?

Sermaye girişlerindeki kesilmenin sebepleri arasında kurumsal uzun vadeli tutma stratejileri ve likidite kanallarının çeşitlenmesi yatıyor. Kurumsal yatırımcılar, geleneksel balina-perakende döngüsünü kırarak sermayeyi daha farklı yatırım alanlarına yönlendirmiş durumda.

Balina davranışları Bitcoin piyasasını nasıl etkiliyor?

Balina davranışı, piyasanın büyük hareketleri açısından belirleyici bir faktördür. Ancak son zamanlarda, balina borsa aktivitesi azalmıştır ve bu durum piyasanın daha yapısal bir sağlığa sahip olduğunu gösteriyor. Büyük sahiplerin sınırlı dağıtım baskısı olması da piyasa istikrarına katkıda bulunmaktadır.

Bitcoin yatırımında sabır neden önemlidir?

Bitcoin yatırımı, sabır gerektiren bir süreçtir. Yatırımların olgunlaşması ve değer kazanması zaman alır. Ju’ya göre, Bitcoin’in tutarlı bir şekilde değer kazanması için en az 4 yıllık bir tutma periyodu gereklidir, bu da uzun vadede kazanç kapılarını aralayabilir.

Değerli metallerin Bitcoin üzerindeki rolü nedir?

Değerli metallerdeki yükselen fiyatlar, bazı yatırımcıların sermayelerini bu alana kaydırmasına neden oldu. Bu da Bitcoin ve kripto piyasalarındaki sermaye girişlerinin azalmasına neden oldu. Değerli metallerdeki ivmenin azalması durumunda, kripto paralara olan sermaye akışı tekrar hızlanabilir.

Bitcoin’in gelecekteki fiyat potansiyeli nedir?

Piyasada farklı görüşler mevcut, ancak sempatik bir tahmin, değerli metallerin cazibesinin azalmasıyla Bitcoin’in ilk çeyrek 2026’da $130,000 seviyesine yükselmesi yönündedir. Yine de piyasanın doğası gereği gelecekteki fiyatlar belirsizdir ve tarihsel trendlere göre büyük dalgalanmalar yaşanabilir.