Doğruluk Kontrolü: Chicago Üniversitesi kripto yatırımında ne kadar para kaybetti?

Orijinal Makale Başlığı: "Doğruluk Kontrolü: Chicago Üniversitesi kripto ticareti ile gerçekte ne kadar para did-4610">kaybetti?

Orijinal Makale Yazarı: Darren Terminatör

Son zamanlarda, Jiemian News, Profesör Zhao Dingxin'in "Toplum ve Siyasi Hareketler Üzerine Dersler" (bu kitabın ikinci baskısı gerçekten çok iyi) adlı kitabının yayınlanmasını fırsat bilerek Profesör Zhao ile röportaj yaptı. Röportajda Profesör Zhao, Chicago Üniversitesi'nin son zamanlarda yaptığı çeşitli bütçe kesintilerinin nedeninin "üniversitenin bazı Nobel ödüllü kişilerin yatırım tavsiyelerini dinleyerek kripto para ticareti yaptığı ve 6 milyar doların üzerinde zarar ettiği söyleniyor" olduğunu belirtti. Chicago Üniversitesi'nin liberal sanatlar alanındaki küçülmesinin Trump'ın politikalarıyla hiçbir ilgisi olmadığı söylenebilir."

Peki, Chicago Üniversitesi kripto ticareti nedeniyle gerçekten 6 milyar dolardan fazla para kaybetti mi?

Tesadüfen, Chicago Üniversitesi tarafından Aralık 2025'te güncellenen SSS'de [1], kripto para birimi ticareti konusu da ele alınmıştır. Resmi web sitesine göre: "Bir haber raporunda yer alan iddianın aksine, Chicago Üniversitesi kripto para yatırımlarında zarar görmemiştir. Okulumuzun kripto para birimine yaptığı yatırım nispeten küçük olmakla birlikte, son beş yılda iki katından fazla artmıştır. Yatırım hedefimiz, okulumuzun çeşitli projelerini uzun vadede desteklemek ve okulumuzun geleceğini güvence altına almak için istikrarlı bir gelir kaynağı sağlamaktır.

Peki, Chicago Üniversitesi'nin rektörü kesinlikle doğruyu mu söylüyor?

Söylemesi zor. Ancak, sezgisel olarak konuşursak, Chicago Üniversitesi'nin son beş yıldaki bağış fonlarının toplam tutarı yaklaşık 100 milyar dolar civarındadır (2021 mali yılında rekor seviyeye ulaşarak yaklaşık 116 milyar dolar; 2025 mali yılında ise yaklaşık 109 milyar dolar [2]). Chicago Üniversitesi, kendi bağış fonlarının en az %60'ını kripto ticareti yapmak için kullanacak kadar çılgın değilse (ki bu açıkça çeşitli düzenlemeleri ihlal eder) veya kripto ticareti yapmak için büyük miktarda işletme fonunu zimmetine geçirip hepsini kaybetmediyse, 60 milyar dolar kadar bir kayıp yaşamamalıydı.

Peki, gerçekte ne kadar kayıp yaşandı? Yoksa resmi SSS'de belirtildiği gibi gerçekten büyük bir kazanç elde ettiler mi?

Stanford Daily [3], Financial Times [4] ve Investopedia [5] geçen yıl bu konuyla ilgili haberler yayınladı. The Stanford Daily'ye göre, dört kaynakları şöyle dedi: "Chicago Üniversitesi, 2021 yılında kripto para yatırımlarında on milyonlarca dolarlık zarar etti."

Peki, Chicago Üniversitesi'nin mali raporu [6] ne diyor?

Maalesef, finansal rapor kripto ticaretinde ne kadar para kaybedildiğini doğrudan belirtmiyordu. Ancak, 2022 mali yılı raporunda, Chicago Üniversitesi kripto para yatırımını (gerçek piyasa değeri) açıkladı: Haziran 2021 itibarıyla yaklaşık 64 milyon dolar ve Haziran 2022 itibarıyla yaklaşık 45 milyon dolar (yaklaşık 19 milyon dolarlık bir fark). Sonraki raporlarda, belki de önemli kazançlar veya kayıplar nedeniyle, Chicago Üniversitesi raporlama yöntemini değiştirdi ve artık kripto para yatırımlarını açıklamadı. Ancak, 2025 yılında yapılan bir soru-cevap oturumuna göre, Chicago Üniversitesi hala kripto para birimine temkinli bir şekilde yatırım yapıyor.

Dikkat çekici bir şekilde, 2022 mali raporunda, o yılın Haziran ayı itibarıyla Chicago Üniversitesi bağış fonunun toplamda yaklaşık 1,5 milyar dolar zarar ettiği belirtilmiştir. 2023 mali raporu, Chicago Üniversitesi'nin yatırımlarının sadece küçük bir kayıp yaşadığını gösterdi. Sonraki iki yıl içinde, Chicago Üniversitesi kar elde etti.

Ancak, bu kayıp ve kazançların spesifik kaynaklarını, özellikle de kripto ticareti ile ne kadarının ilişkili olduğunu bilmiyoruz. Stanford Üniversitesi gazetesi biraz güvenilmez bir ipucu verdi: "[Chicago Üniversitesi'nin] hedef varlık dağılımı, üniversitenin özel borç ve 'mutlak getiri' yatırımları (kripto para birimi gibi alternatif varlıkları içerir) için ideal karışımının 2020'de %25,5'ten 2022'de %20'ye düştüğünü gösteriyor, bu da yüksek riskli alternatif varlıklarda önemli bir gerileme (veya düşüş) olduğunu ima ediyor."

Ancak Stanford Üniversitesi gazetesi de ilginç bir gözlemde bulundu: "2013'ten 2023'e kadar, Chicago Üniversitesi bağış fonunun yıllık getiri oranı sadece %7,48 iken, aynı dönemde borsa yıllık getiri oranı %12,8 ve Ivy League ortalaması %10,8 idi. Chicago Üniversitesi piyasa performansını takip etmiş olsaydı, bağış fonu şu anda 6,45 milyar dolar daha fazla olurdu. Bu (hayal gibi) para miktarı, okulun tüm borçlarını ödemek için fazlasıyla yeterli olurdu. Elbette, üniversiteler piyasa endekslerini basitçe kopyalayamazlar, çünkü finansal istikrarı korumak için ekonomik durgunluk dönemlerinde riskten korunma önlemleri almaları gerekir. Ancak Chicago Üniversitesi, Ivy League'deki benzer üniversitelerin ortalama seviyesine ulaşmış olsaydı bile, bağış fonu büyüklüğü bugün hala 3,69 milyar dolar daha fazla olurdu. Bu, okulun önümüzdeki 15 yıl için mevcut bütçe açığını kapatmaya yetecektir."

Ancak, kripto ticareti ve yatırım kayıplarının dışında, Chicago Üniversitesi'nin bütçe kesintilerini açıklayabilecek başka nedenler nelerdir?

Trump'ı haydut olarak nitelendirmenin yanı sıra, yaygın bir açıklama genellikle Chicago Üniversitesi'nin kendi stratejik hatalarını vurgular: borç kaldıracı, kapsamlı altyapı projeleri ve agresif genişleme. 2025 Haziran sonu itibarıyla, Chicago Üniversitesi'nin borcu yaklaşık 9,2 milyar dolar olup, bu rakam bağış fonunun yaklaşık %90'ını oluşturmaktadır. Bu borcun finansman maliyeti nispeten düşük olsa da, diğer ülkelerden farklı olarak, Chicago Üniversitesi bu mali yılda yine de 200 milyon doların üzerinde faiz ödemesi yapmak zorunda.

Bu kadar yüksek bir borç seviyesi elbette bir anda ortaya çıkmıyor. Yüzyılın başından bu yana, Chicago Üniversitesi itibarını artırmak, öğrenci çekmek ve çeşitli köklü prestijli okullarla rekabet etmek için yeni laboratuvarlar, kütüphaneler, yurtlar, teknoloji ve diğer tesislere büyük miktarda para harcadı. Ancak, bu genişlemeler büyük ölçüde önemli miktarda borçlanma ile desteklenmiştir. Ancak, yeni altyapı sürekli işletme maliyetleri getiriyor ve üniversite bu masrafları uzun vadede nasıl sürdürülebilir bir şekilde finanse edeceğini henüz belirleyemedi.

Chicago Üniversitesi'nin öğrenci gazetesi [10], üniversiteden Profesör Clifford Ando'nun, çocuklarını Chicago Üniversitesi'ne göndermek isteyen ebeveynlerin, ödedikleri yüksek öğrenim ücretlerinin çocuklarının eğitimine mi yoksa üniversitenin borcuna mı katkıda bulunduğunu düşünmeleri gerektiğini söylediğini aktarıyor. Dikkatsiz genişleme ve bunun sonucunda ortaya çıkan borç sorunu, açıkça irrasyonel ve aşırı hırslı davranan yönetim ekibinin sorumluluğundadır. Daha da ironik olanı, 2006 ile 2022 yılları arasında üniversite rektörünün temel maaşının %285 oranında artmış olmasıdır. Şimdi, bazı mali zorluklarla karşı karşıya kalan üniversitenin yönetimi, yükü öğrencilere ve kadrolu öğretim üyelerine kaydırdı: varlıklar satıldığı, personel işten çıkarıldığı ve kayıtlar dondurulduğu yıllarda bile, yönetici maaşları artmaya devam ediyor.

Peki, Chicago Üniversitesi'nin bundan sonraki adımları ne olmalı?

Maliyet düşürme önlemlerini sürdürmenin yanı sıra, üniversitenin elbette gelirlerini artırması da gerekiyor. Açıkçası, ABD üniversitelerinin daha fazla gelir elde etmek için kullandıkları yaygın bir yöntem, daha fazla lisans öğrencisi kabul etmektir. Şikago Üniversitesi de şimdi aynı yolu izliyor, ancak bunun gerekçesi kesinlikle asil olacaktır.

[1]https://provost.uchicago.edu/actions-budget

[2] Bu makale boyunca, Chicago Üniversitesi'nin bütçesi, bağışları ve borçları, ana üniversite kampüsü, Tıp Merkezi ve Deniz Biyolojisi Laboratuvarı birleştirilerek hesaplanmıştır. Genel haberler (özellikle üniversitenin kendi basın bültenleri) genellikle bağışlar için bu rakamları birleştirir, ancak borçlar için sadece ana kampüsü dikkate alır.

[3]https://stanfordreview.org/uchicago-lost-money-on-crypto-then-froze-research-when-federal-funding-was-cut/

[4]https://www.ft.com/content/4501240f-58b7-4433-9a3f-77eff18d0898?utm_source=chatgpt.com

[5]https://www.msn.com/en-us/money/careersandeducation/university-s-investment-losses-spark-outrage-resulting-in-drastic-program-cuts/ar-AA1Nxhgx

[6]https://intranet.uchicago.edu/en/tools-and-resources/financial-resources/accounting-and-financial-reporting/financial-statements

[7]https://www.wsj.com/us-news/education/colleges-face-a-financial-reckoning-the-university-of-chicago-is-exhibit-a-8918b2b0

[8]https://www.ft.com/barrier/corporate/d5c7c0f4-abf1-4469-8dca-87ff01cbebf6

[9] Ana kampüsün borcu yaklaşık 6 milyar dolar. Belki de Profesör Zhao'nun 6 milyar dolarının kaynağı budur.

[10]https://chicagomaroon.com/40486/news/uchicago-professor-sounds-alarm-over-troubling-university-finances/

Orijinal Makale Bağlantısı