Fed Karar Önizlemesi: Faiz İndirimlerinden Daha Önemli Olan, Bilanço Genişlemesinin Sinyali

BlockBeats'e göre, 9 Aralık'ta yabancı medya analizleri, Federal Rezerv'in bilanço küçültmesini 1 Aralık'ta resmen sonlandırdığını bildirdi. Banka rezervleri, tarihsel olarak sıkı fonlamayla ilişkilendirilen seviyelere düştü ve Teminatlı Gecelik Finansman Oranı (SOFR), politika faiz koridorunun üst sınırını periyodik olarak test etti. ABD bankacılık sistemi kademeli olarak bir likidite stresi dönemine giriyor. Bu bağlamda, FOMC'den gelen en önemli sinyal 25 baz puanlık faiz indirimi değil, bilanço stratejisinin yönü olabilir. Fed'in, Rezerv Yönetimli Satın Alma Programı'na (RMP) nasıl geçiş yapmayı planladığını açıkça veya uygulama notları aracılığıyla açıklaması bekleniyor. Evercore ISI, bu programın Ocak 2026 gibi erken bir tarihte başlayabileceğini ve Hazine bonoları alımı için aylık yaklaşık 35 milyar dolar enjekte edilerek yıllık bilanço büyümesinin 400 milyar doların üzerinde olabileceğini öngörüyor. (Jinshi)