Kaldıraçlı Bitcoin DCA, Spot'tan daha mı karlı?

Orijinal Başlık: " BTC 'de DCA kaldıraçlı işlemler gerçekten daha karlı mı?"

Orijinal Yazar: KriptoPunk

Beş Yıllık Geriye Dönük Test Size Şunu Söylüyor: 3x Kaldıraç Neredeyse Hiç Maliyet Etkinliği Sağlamıyor

Sonuç Öncesi:

Son beş yıllık bir geriye dönük testte, BTC'nin üç kat kaldıraçlı DCA'sının nihai getirisi, iki kat kaldıraçlı DCA'dan sadece %3,5 daha yüksekti, ancak risk maliyeti sıfıra yakındı.

Risk, getiri ve uygulanabilirlik açısından bakıldığında, spot DCA aslında en uygun uzun vadeli çözümdür; 2x sınırdır; 3x ise değmez.

Birinci Bölüm｜Beş Yıllık DCA Net Değer Eğrisi: 3x "Öne Geçmedi"

Net değer eğilimi kolayca görülebilir:

· Spot (1x): Yönetilebilir düşüşlerle düzgün bir yukarı doğru eğri

· 2x Kaldıraç: Boğa piyasasında getirileri önemli ölçüde artırır

· 3x Kaldıraç: Uzun süreli salınımlar tarafından tüketilen, çok sayıda "yer seviyesinde sürünme" deneyimleri yaşar.

2025-2026 yıllarındaki toparlanmada, 3x sonunda 2x'i biraz geride bırakmış olsa da,

ancak birkaç yıl boyunca , 3x'in net değeri 2x'in sürekli olarak gerisinde kaldı.

Not: Bu geriye dönük testte, kaldıraç kısmı günlük yeniden dengeleme kullanılarak geriye dönük test edildi ve bu da volatilite sürüklemesi ile sonuçlandı.

Bu şu anlama gelir:

3x'in nihai zaferi büyük ölçüde "pazarın son segmentine" bağlıdır.

İkinci Bölüm｜Nihai Getiri Karşılaştırması: Kaldıraç Etkisinin Marjinal Getirisi Hızla Azalır

Önemli olan "en çok kim kazançlı çıkıyor" değil, ne kadar fazladan kazanç elde edildiğidir :

· 1x → 2x: Ekstra kazanç ≈ 23.700 $

· 2x → 3x: Sadece ekstra kazanç ≈ 2.300 $

Kazançlar neredeyse hiç artmıyor, ancak risk katlanarak artıyor.

Üç | Maksimum Düşüş: 3x, "yapısal bozulma"ya yakındır.

Burada çok önemli bir gerçek var:

· -50%: Psikolojik olarak tolere edilebilir

· -86%: Başabaş noktasına ulaşmak için +614% gereklidir

· -96%: Kâr-zarar eşitliği için +2400% gereklidir

2022 ayı piyasasında 3 kat kaldıraçla, esasen "matematiksel iflas"a ulaşmıştır.

Sonraki karlar, neredeyse tamamen ayı piyasasının dip noktasından sonra gelen yeni sermaye girişlerinden kaynaklanmaktadır.

Dört | Risk Ayarlı Getiri: Spot Ticaret En İyisidir

Bu veri seti üç şeyi göstermektedir:

1. Spot ticaret, risk ayarlı en yüksek getiriyi sunar.

2. Kaldıraç oranı ne kadar yüksekse, aşağı yönlü risk "risk-ödül oranı" o kadar kötü olur.

3. 3x uzun bir süre boyunca derin bir düşüş bölgesinde kalarak muazzam bir psikolojik baskı yaratıyor.

Ülser Endeksi = 0,51, bu ne anlama geliyor?

Hesabınız uzun süredir "su altında" ve neredeyse hiç olumlu geri bildirim sağlamıyor.

3x kaldıraç neden uzun vadede bu kadar kötü performans gösteriyor?

Tek bir cümleyle nedeni:

"Günlük Yeniden Dengelenme + Yüksek Volatilite = Sürekli Düşüş"

Dalgalı bir piyasada:

· Yukarı Hareket → Pozisyon Artışı

· Aşağı Hareket → Pozisyon Düşüşü

· Belirgin bir eğilim yok → Hesap küçülmeye devam ediyor

Bu, tipik bir Volatilite Sürüklemesi'dir.

Ve yıkıcı gücü, kaldıraç oranının karesiyle doğru orantılıdır.

BTC gibi yüksek volatiliteye sahip varlıklar için,

3 kat kaldıraç, 9 kat volatilite cezasına neden olur.

Sonuç: BTC'nin kendisi zaten "yüksek riskli bir varlık"tır.

Bu beş yıllık geriye dönük testin cevabı çok net:

· Spot Yatırım: Uzun vadeli uygulamaya uygun, optimal risk-getiri oranı

· 2x Kaldıraç: Agresif üst sınır, sadece birkaç kişi için uygun

· 3x Kaldıraç: Uzun vadede maliyet etkinliği çok düşük, yatırım aracı olarak uygun değil

BTC'nin uzun vadeli değerine inanıyorsanız,

o zaman en mantıklı seçim genellikle "başka bir kaldıraç katmanı eklememek"tir.

ama zamanın size karşı değil, sizin lehinize çalışmasını sağlamak.

Orijinal Makale Bağlantısı