New York Borsa Sesi, 24/7 hisse senedi ticaretine doğru ilerliyor. Dünya, dev bir borsa haline geliyor.

Yazar: Kuri, TechFlow

Dünya, asla kapanmayan bir borsa haline geliyor.

19 Ocak'ta, New York Borsa Sesi, tokenleştirilmiş menkul kıymetler platformu geliştirme planlarını açıkladı: ABD hisse senetleri ve ETF'lerin 24/7 ticareti, stablecoin finansmanı, anlık uzlaşma ve dolar miktarına göre verilen emirler. Ortakları BNY Mellon ve Citi — eski para kurumlarıdır.

Teklif hala düzenleyici onay bekliyor. Ama yön belirlendi.

NYSE Başkanı Lynn Martin şöyle dedi:

“İki yüzyıldan fazla bir süredir, pazarların nasıl çalıştığını sürekli olarak evrimleştirdik. Sektörü tamamen zincir üstü çözümlere yönlendiriyoruz.”

Buna "öncülük etmek" demek cömertliktir. Gerçekte, yetişmeye çalışıyor.

Geçen hafta, ICE'nin — NYSE'nin ana şirketinin — CEO'su açıkça şöyle dedi: “Robinhood'u takip ediyoruz.”

ICE'nin piyasa değeri 100 milyar USD'nin üzerinde. Robinhood, 2013 yılında kurulan bir internet aracılık şirketidir.

Peki Robinhood kimin peşinde?

Geçen yıl Haziran'da, Robinhood, Arbitrum üzerinde inşa edilen, 24 saat ticaret ve stablecoin ile ödeme imkanı sunan tokenleştirilmiş hisse senetlerini AB'de başlattı. CEO'su şöyle dedi: "Bir kez 24/7 bir piyasayı deneyimlediğinizde, geri dönüş yok."

Eski hiyerarşi açıktı: Wall Street, internet aracılık şirketlerine tepeden bakıyordu ve internet aracılık şirketleri de kripto borsalarına tepeden bakıyordu. Şimdi NYSE, Robinhood'dan öğreniyor, Robinhood ise kriptoya özgü altyapıyı kullanıyor.

Her şey birleşiyor. Sipariş tersine dönüyor. Her şey ticarete konu oluyor ve artık kimse kimseye tepeden bakmıyor.

Bu sefer, NYSE üç duvarı yıkıyor.

İlki zaman.

ABD hisse senetleri eskiden saat 16:00'da kapanıyordu. Yasal olarak, NYSE'nin kapanması gerekiyordu. Ama Dünya yuvarlak. New York uyuduğunda, Tokyo uyanıyor. Küresel yatırımcılar ABD hisse senetleri ticareti yapmak istiyor - pazarlar neden New York'un uyku programına uymalı?

Geçen yıl bir endişe dile getirildi: ya bir Tesla fabrikası hafta sonu patlarsa? Nasdaq kapalı, ama tokenleştirilmiş Tesla zincir üzerinde hala ticaret yapabilir. Fiyat oracle'ları Cuma öğleden sonra güncellemeyi durdurur ve Pazartesi sabahı yeniden başlar. 48 saat boyunca insanlar gerçeklikten kopmuş bir “hayalet fiyat” ticareti yapıyorlar.

Bu, bir zamanlar tokenizasyonın bir kusuru olarak görülüyordu. NYSE’nin cevabı şimdi basit: Eğer 24 saat açık kalırsam, sorun ortadan kalkar.

İkinci duvar alan.

Geçmişte, Endonezya'daki birinin ABD hisselerini satın alabilmesi için bir ABD aracılık hesabına, parayı dolara çevirmeye, T+1 uzlaşmasını beklemeye ve uyum katmanlarından geçmeye ihtiyacı vardı. Artık, stablecoin finansmanı ile teorik olarak, USDT tutmak doğrudan ticaret yapmak için yeterlidir.

ICE CEO'su geçen hafta bir röportajda çok dürüst bir şey söyledi: stablecoinler dünyayı “dolarlaştırıyor.”

Geçmişte, dolar hakimiyeti petrol uzlaşması ve SWIFT sistemine dayanıyordu. Artık zincir üzerinde bir yol var. ICE, BNY Mellon ve Citi ile “tokenize mevduatlar” üzerinde çalışıyor; bu, kurumların bankalar kapandıktan sonra fon transferi yapmalarına, zaman dilimleri arasında pozisyonları yeniden dengelemelerine ve gece yarısı teminat koymalarına olanak tanıyor. Zaman dilimleri finans üzerinde giderek daha az kısıtlama haline geliyor.

Üçüncü duvar giriş engelidir.

NYSE’nin “dolar miktarına göre siparişler” dediği şey, 0.001 hisse satın alabileceğiniz anlamına geliyor. Berkshire Hathaway'in tek bir hissesi bir zamanlar 700,000 USD'den fazlaydı. Artık, teorik olarak, bir dolar size küçük bir pay sahibi olmanızı sağlıyor.

Tokenize hisse senetleri hala ölçek olarak küçüktür. RWA.xyz'ye göre, toplam küresel piyasa değeri geçen yılın sonunda yaklaşık 340 milyon USD civarındaydı - ancak sadece bir yılda birkaç katına çıktı. Kraken, Bybit ve Robinhood geçen yıl bu tür ürünleri piyasaya sürmek için acele etti.

NYSE en son katılımcıdır - ve en güçlüdür.

Ama bu, “kriptonun nihayet ana akıma girmesi” olarak çerçevelenirse, bu biraz kendini tebrik edici olur.

24/7 ticaret, stablecoin ödemesi, zincir üstü temizleme, paylaşımlı mülkiyet — bunlar kripto endüstrisinin son on yılda denediği şeylerdir. Yine de bunları büyük ölçekli uygulamalara dönüştürmeyi başaramadık. Bugün bile, alanın büyük bir kısmı hala meme coin'ler ve airdrop çiftçiliği üzerinde tartışıyor.

Şimdi Wall Street bu tüm altyapıyı alıyor ve Apple, Nvidia ve Tesla ticareti yapmak için kullanıyor. Bu, biraz dot-com balonuna benziyor: yıkımın ardından hayatta kalanlar Amazon ve Google'dı.

Balon patladı, ama altyapı kaldı — sadece bunun üstünde para kazanan farklı bir grup ile.

Bana göre, gerçekten genişleyen şey kripto değil, “ticaret edilebilirlik” fikridir.

Geçen yılki ABD seçimlerinde, Polymarket günlük ticaret hacmi'nin 100 milyon USD'yi aştığını gördü. Bir tahmin pazarı “kim başkan olur”u ticareti yapılabilir bir sözleşmeye dönüştürdü.

New York'ta, insanlar Manhattan gayrimenkulünü token'lara kesiyorlar. Birkaç yüz dolarla, bir binanın on binde birine sahip olabilir ve konut fiyatlarıyla birlikte kar veya zarar edebilirsiniz. Diğerleri, Pentagon yakınındaki Domino's pizza siparişlerini takip ediyor — ani bir artış, Savunma Bakanlığı'nda gece mesaisinin sinyalini verebilir, büyük bir şeyin olduğunu ima edebilir. Bu da bir ticaret sinyali haline gelebilir.

Zaman duvarı gitti. Mekan duvarı gitti. Erişim duvarı gitti. Her şey ticarete konu olabilir.

NYSE'nin bugün yaptığı şey, o yönde bir adım daha atmak.

Nasdaq, geçen Eylül'de benzer bir başvuru yaptı. Aralık'ta, Depozito Güvencesi ve Temizleme Kurumu SEC onayı aldı ve bu yılın ikinci yarısında bir lansman bekleniyor. Bugünkü duyuruyla, NYSE aslında ilerleme kaydetti.

Sonunda, herkes aynı şey için rekabet ediyor: ticaretin asla durmaması.

Dünya asla uyumaz — pazarlar neden uyusun ki?