Morpho Kurucu Ortağı Kısmi Likidite Havuzunun "Yetersiz Likidite" Sorununa Yanıt Verdi: Bir Sistem Hatası Değil, Stres Altındaki Doğal Bir İşleyiş Mekanizması

By: theblockbeats.news|2025/11/06 14:20:58

Paylaş

BlockBeats Haberleri, 6 Kasım, Morpho'nun kurucu ortağı Merlin Egalite, bazı havuzlardaki "likidite sıkıntısı" sorununa şu şekilde yanıt verdi: "Piyasa baskı altındayken, insanlar genellikle riski azaltmayı tercih ediyor, bu da birçok borç verenin aynı anda tüm fonları çekmeye çalışması anlamına geliyor, bu da fon kullanım oranında artışa, likiditenin azalmasına ve aşırı durumlarda kısa vadede likiditenin bulunmaması durumuna yol açıyor. Bu, sistemik bir kusur değil, baskı altındaki kredi havuzunun doğal bir tepki mekanizmasıdır. Dengeyi yeniden sağlamak için faiz oranı modeli borçlanma oranını otomatik olarak artıracaktır."

Örnek olarak Morpho'yu ele alırsak, hedef fon kullanım oranı %90'dır; bu da çoğu durumda yatırılan fonların yaklaşık %90'ının kredi olarak kullandırılacağı anlamına gelir. Kullanım oranı yüzde 100'e çıktığında faiz oranı dört katına çıkacak. Vakaların büyük çoğunluğunda, piyasa kuru genellikle birkaç dakika içinde yeniden dengelenir (%90 civarında kullanım oranı), ancak önemli piyasa baskısı zamanlarında toparlanma birkaç saat sürebilir.

Ayrıca sözde "likidite sıkıntısı" yerel ve kontrol edilebilir nitelikte olup, sadece dengesizlik yaşayan bireysel piyasalarda ortaya çıkmaktadır. Son birkaç günde Morpho'nun 320 havuzundan sadece 3-4'ünde kısa süreli likidite sıkıntısı yaşanırken, diğer havuzlar normal şekilde faaliyet gösterdi. Dolayısıyla "protokolün tamamı likidite krizi yaşıyor" iddiası yanıltıcıdır. Likidite sıkıntısı kayıp veya temerrüt anlamına gelmez. Bu, kısa vadede büyük miktarlarda fonların ödünç verildiği ve piyasanın gerçek zamanlı olarak tepki vereceği, riskleri yeniden fiyatlandıracağı ve yeni bir denge arayacağı anlamına geliyor."

Ayrıca bunları da beğenebilirsiniz

Polygon, bir şirket satın almak için 250 milyon dolar harcarken %30 işten çıkarma gerçekleştirdi - Polygon ne düşünüyor?

Çelişkili görünen bu hamle, Polygon'un L2 savaş alanından çekilmesi aslında stabilcoin ödemelerine yatırım yapma stratejik bir değişimidir.

Genius Durdurma Yasası: Coinbase neden son anda geri adım attı?

Düzenlemenin ikilemi, doyumsuz arzuların sınırlarını belirlemeye çalışmasıdır.

Base yeni yol haritasını yayınladı, Solana özel takas özelliğini entegre etti, ana akım ekosistemdeki güncellemeler neler?

Yabancıların Son 24 Saatte En Çok İlgi Duyduğu Konular Neler Oldu?

Aave DeFi Kredi Piyasası Payı %50’yi Aştı, Mevcut TVL 35.833 Milyar Dolar

Önemli Noktalar Aave, DeFi kredi piyasasında %51,3’lük bir paya ulaştı ve bu oran, 2020’den beri ilk kez bir…

Paxos, DeFi ve Blockchain Altyapısını Güçlendiren Yenilik: Fordefi Satın Alımı

Anahtar Çıkarımlar Paxos, Fordefi’yi satın alarak stablecoin ve tokenizasyon altyapısını genişletiyor. Fordefi’nin çoklu imza korumalı (MPC) cüzdan teknolojisi,…

DeFi’nin Geleceği: Curator Model ve Risk Yönetimi Zorlukları

Önemli Çıkarımlar DeFi’nin “Curator” modeli, sorumluluk mekanizmalarının eksikliği nedeniyle sistemik başarısızlıklara yol açıyor. Stream Finance’in Kasım 2025’te çöküşü,…

DeFi’de Hesap Verebilirlik Eksikliği ve Risk Planlayıcıların Çözümleri

Key Takeaways Curator Modeli ve Krizler: DeFi sektöründe hızla genişleyen Curator modeli, düzenlemelerden yoksun olduğunda finansal krizlere yol…

DeFi’de Risk Yönetimi: Curator Modelinin Sorunları ve Yenilik İhtiyacı

Öne Çıkan Olanaklar Curator modeli aracılığıyla DeFi’de yönetilen milyarlarca dolarlık kayıplar, hesap verebilirlik eksikliği nedeniyle tekrarlayan başarısızlıklara yol…

DeFi’nin Geleceği: Risk Yöneticilerinin Sorumluluk Eksikliği Neden Başarısızlıklara Yol Açıyor?

Key Takeaways DeFi sistemlerindeki “Risk Küratörleri” ve yöneticilerin, yasal denetimler ve kimlik açıklaması gibi sorumluluk mekanizmaları eksikliği nedeniyle…

DeFi’de Hesap Verebilirlik Eksikliği: Risk Küratörlerinin Başarısızlık Döngüsü

Öne Çıkan Noktalar DeFi Risk Küratörleri, yasal düzenlemelerden yoksun olarak milyarlarca doları yönetiyor. Stream Finance çöküşü, sistemin yapısal…

DeFi’de Yeni Çağ: Risk Yönetimi ve İdeal Stratejiler

Öne Çıkan Noktalar DeFi yöneticileri, kullanıcı mevduatlarını yöneterek önemli finansal sorumluluklar üstleniyor ancak düzenleyici denetimden yoksunlar. 2025 Stream…

DeFi’de Fund Management: Riskler ve Çözümler

Key Takeaways DeFi’deki fund management, geleneksel finans ilkelerini benimserken, yüzyılların oluşturduğu sorumluluk mekanizmalarını ihmal ediyor. DeFi platformları, yüksek…

Coinbase: Ether-backed Lending ve ABD’de Başlayan DeFi Yükselişi

Öne Çıkanlar Coinbase, ABD’de Ether-backed krediler sunarak müşterilerin ETH varlıklarını satmadan USDC ödünç almalarına olanak tanıyor. Kredi limiti…

AB’nin Crypto Denetimini ESMA Altında Merkezileştirme Planı Sektörü Bölüyor

AB’nin finansal piyasaları kapsayacak şekilde ESMA’nın yetkisini genişletme fikri, crypto ve fintech şirketleri için yenilikleri yavaşlatma riski taşıyor,…

Ethereum Foundation, Morpho Yield-Bearing Vaults’a 16 Milyon Dolarlık Taahhüt Verdi

Ethereum Foundation’ın DeFi dünyasındaki adımları, kripto ekosistemini heyecanlandırıyor. Düşünün ki, bir vakıf yıllardır eleştirilere maruz kalıyor ve şimdi…

Avalanche $250M RWA Desteğiyle Yükseliyor: Grove ve Janus Henderson Fonları

Bugün, 8 Ağustos 2025’te, kripto dünyasında heyecan verici gelişmeler yaşanıyor. Avalanche blockchain’i, Grove’un öncülüğünde $250 milyon değerinde real-world…